ゴールドマンが市場評価に警告-19世紀末以来水準、痛みに変わる

1: ごまカンパチ ★ 2017/11/30(木) 20:39:45.30 ID:CAP_USER9
https://www.bloomberg.co.jp//news/articles/2017-11-29/-19

 株式と債券 、クレジット市場の強気相場の長期化に伴い、平均的バリュエーション(評価)を示す指標が1900年以来で最も高い水準となっており、ある時点で投資家にとって痛みに変わる条件が整いつつあると、 米銀ゴールドマン・サックス・グループが指摘した。

  クリスチャン・ミュラーグリスマン氏をはじめとするゴールドマン・サックス・インターナショナルのストラテジストらは今週のリポートで、「株式と債券 、クレジットが同じように同時に高くなる状況はめったになく、 『活況の1920年代と黄金の50年代』のケースだけだった」と分析し、 「楽しいことには必ず終わりがやって来る。弱気相場がやがて訪れるだろう」と予想した。

  複数の中央銀行が量的緩和(QE)を縮小し、長めの債券保有で投資家が求める上乗せ利回り(プレミアム)が上昇する中で、 中期的なリターンが「さまざまな資産で低下する可能性が高い」とアナリストらは予測。
さらに確率は比較的低いものの、2番目のリスクシナリオの下では、マイナス成長ショックか、あるいはインフレ加速に伴う成長ショックが引き金になるかによって比重は異なるだろうが、株式と債券のバリュエーションが共に打撃を受けることで、「急な痛み」が起きるとの見通しを明らかにした。

 ストラテジストらは「高く押し上げられたバリュエーションは、ショックを吸収するバッファーが少ないという単純な理由でドローダウン(水位低下)を招くリスクを高める。米国の株式と債券、クレジットの平均バリュエーションパーセンタイル値は90%と過去最も高い水準にある」との分析を示した。

 ゴールドマンの計算によれば、S&P500種株価指数の構成銘柄60%と米国の10年国債40%というポートフォリオを組んだ場合、 1985年以降のインフレ調整後のリターンは7.1%、20世紀全体では4.8%となり、ハイテクバブルの崩壊と世界的な金融危機の2つが記録に汚点を残す。

  リポートは、1920年代と50年代に経済成長を伴いそうであったように現在も低インフレが定着しており、「債券と株式の両方が打撃を受ける高インフレとインフレ加速は、リセッション(景気後退)を別とすれば、 60/40%のポートフォリオにとって、最悪の結果になる」と指摘。
物価圧力が引き金となる政策金利の引き上げが「マルチアセットポートフォリオにとって引き続き主要なリスク」であり、 「債券市場のデュレーション(残存期間)リスクは今回のサイクルの方がはるかに高い」と主張した。

 ゴールドマンのストラテジストらは、比較的低いがプラスのリターンが期待できるメインシナリオの下で、 リスク調整後のリターンを高める方向で株式への投資を増やし、債券のデューレーションを縮小するよう勧めている。


7: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:43:48.23 ID:clgMPA910
>>1
つまり、売り煽りってこと?w


97: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:04:26.81 ID:jCZ1JSG90
>>7
個人投資家を売り煽って刈り上げる作戦


150: 名無しさん@1周年 2017/12/01(金) 02:02:34.09 ID:QAf6w8Ae0
>>97
だよな
もう少し安くなったら大量に買うのにと聴こえるw


79: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:48:31.89 ID:sVIvoeOI0
>>1
ゴールドマンがそういうと安心しちゃう


3: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:41:41.68 ID:aBMkqF/d0
わかりやすいようにキン肉マンでお願いします


8: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:43:50.43 ID:on2vYc9e0
>>3
ジェロニモが超人に慣れて喜んでたけど、正義超人の中では最弱といずれ気付く


28: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:54:17.77 ID:WCCVuVsl0
>>3
マスクで不細工だと世間を騙して出し抜いて中身はイケメン


89: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:55:04.88 ID:zl/c40H30
>>3がわざわざゴールドマンで仕込んでくれてるのに、誰も悪魔将軍を出さない不粋さ。


5: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:42:20.26 ID:vObxXixv0
何言ってるのか全然わからん


6: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:43:26.36 ID:uDcRV6Tl0
まぁちょっと操作して荒れた感じになるけど、
きにするなってことじゃね


10: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:44:05.94 ID:chlIvgR40
日米同時金融緩和でも、あれだけのバブル&崩壊やらかしたのだから、
日米欧同時金融緩和、しかも規模は前回と桁違いときたら、そりゃどうなるかなんて決ってる。


11: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:44:32.82 ID:yWdrwaHb0
ようするに俺達は空売りいれまくる
だからお前らも売りにまわれよ
って理解でいいか?


95: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:59:59.95 ID:OAOX/w5h0
>>11
>ようするに俺達は空売りいれまくる
>だからお前らも売りにまわれよ
>って理解でいいか?

ちゃうちゃう、これからバブルが来るから
安く仕込むためにお前ら売れよって話


17: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:49:42.21 ID:JND6Ol5D0
東芝を嵌めたクソ企業の取りまとめ役か…信用度ゼロ


21: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:51:16.31 ID:JND6Ol5D0
そもそもリーマンショックを起こしたのは、お前らの白人甘アマ査定が原因


24: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:52:53.42 ID:hxXxW98D0
金融屋は空売り廃止なw


35: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:55:59.35 ID:KHHl3c5O0
言ってるのがGSでなければ信じたんだけどね。
また逆張りしてそうで・・・・。


76: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:45:31.42 ID:6dVYU+7Z0
>>35
個人的見解だが、CSよりは信頼できると思うぞ。


39: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:57:09.53 ID:5RTDit2f0
こうして不安感を募らせ
安心した時にやらかすのがこいつら


44: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 20:59:42.41 ID:B4O57qYO0
個人的には米国株が暴落したら配当利回りが魅力的な銘柄を仕込みたい。
過去数十年、リーマンショックの年ですら増配してたような銘柄を安く買いたい…


126: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:56:29.59 ID:Zwo7U+fy0
>>44
コカ・コーラとかケロッグとかドミノ・ピザとか?アメリカ株知らんから適当だけど。食い物株なら不況でもそうそう落ち込まないだろうし


60: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:19:24.02 ID:A9HKK8OI0
ゴールドマンは仲間になりたそうにこちらを見ている
どうしますか?


64: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:27:21.74 ID:flbe42cD0
GSはついこの間トレーダ―を600人から598人もリストラしたよな?

何か危機は感じているんだろうけど


66: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:34:43.72 ID:AoW7vaHQ0
景気がいいのに金利が低いのは異例。
そのうち金利が上がる。
金利が上がると企業業績にとっては
ネガティブ材料だが、それ以上に、
債券価格の下落の方が深刻そうだ・・・ということを言ってるんだと思ふよ。


75: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:43:54.79 ID:AA6l80Se0
>2番目のリスクシナリオの下では、マイナス成長ショックか、あるいはインフレ加速に
>伴う成長ショックが引き金になるかによって比重は異なるだろうが

驚くなよ、日本は既にこの二本立てだw


78: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:46:53.39 ID:eIsQu/RU0
危機を煽って投げ売りさせて底を見計らって買い占める
19世紀以来の手口だけど、持ち合いの資金が大きいと対処しようがないよな
超大口だからこいつらが買えばそこで暴落が止まるんだからw


80: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:49:30.11 ID:kX909KNB0
買いのバブルがあるように
売りのバブルもあるんだから

株式市場はいつも安泰


87: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:54:21.37 ID:GRU537hZ0
つまり、米国の利上げによって
債権バブルクレジットバブルが一旦終了するという事
新興国のクソジャンク、米国のクソジャンクはそろそろ売っておけと言う事だろ
その結果穴埋めとして新興国から資金が逆流するのかもな


88: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:55:02.80 ID:5NQ2fNs30
ある成長株をずっと観察しているが、ゴールドマンだけが売っている。酷いもんだ。
機関がさもアナリストであるかの様に発言するのはやめさせるべきだと思う。
完全にマッチポンプだからな。


92: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:57:11.23 ID:GRU537hZ0
>>88
図体のでかい鯨が逃げる為には海がデカイ事が必要
だから大口は海が湖になる前に少しづつ利益を確定する
全員が売り始めたら大口は逃げられないからな


98: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:06:32.15 ID:5NQ2fNs30
>>92
そういう甘言に乗って、小口までが売り始めると湖の底で買い集め「やっぱりこの会社は最高でーす」と運河を掘るのがゴールドマン。


93: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 21:58:58.29 ID:ls9Qo7fU0
押し目作って買おうとしてるか
ナイアガラで爆益企んでるか
まあどっちにしろ誰も相手にしませんよ


103: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:12:44.26 ID:HI2sQR1n0
1バレル200ドルになる
と言っていた金男


107: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:16:04.58 ID:IzduWVSn0
>>103
リーマンショックとシェール革命がおきなければ200行ってたでしょ。
まあGSの煽りがシェール採掘の背中を押したんだろうけど。


118: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:36:01.10 ID:wIIR8FFW0
ゴールドマン・サックスって、ちょくちょく自分の出した予想と全く逆の投資行動してるときあるからなあ


120: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:39:55.84 ID:9/Ja7DYt0
>>118
まさにその通り。ゴールドマンがまだまだ景気良くなると言い出したその瞬間、
株は全て売り払うのが正解。


127: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 22:59:08.12 ID:F0Kc8pie0
格付け屋と人権屋は信用するなってじっちゃんが言ってたw


131: 名無しさん@1周年 2017/11/30(木) 23:23:13.82 ID:TVHy5Jmm0
またポジショントークか


154: 名無しさん@1周年 2017/12/01(金) 03:07:18.03 ID:4GB7vX+K0
どんな状況でも勝っているフィクサーの
一般向け情報ほど胡散臭いものはないな


168: 名無しさん@1周年 2017/12/01(金) 07:38:05.96 ID:Q6lB+BLP0
金融記事はくわしいつもりだったが何言ってるかわかんないのは初めてだ


173: 名無しさん@1周年 2017/12/01(金) 12:56:29.48 ID:IlPN6z8x0
要約: 好景気のあとには不況がきます。山がデカいと崩落もデカい。今、かなり山デカくなってるから注意しな


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